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重磅!38大顶级投行2023年展望(极简版)

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  • 2023-01-08 22:40:05
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摘要: 炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 跌宕起伏的2022已经成为历史,新的一年已然到...

  炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

  跌宕起伏的2022已经成为历史,新的一年已然到来。

  2023年会发生什么?

  华尔街见闻整理了高盛、大小摩、美银、贝莱德、富达近40家海外投资银行和资产管理公司对今年的展望,提炼了要点导读,欢迎大家收藏并转发。

  以下为极简版,报告原文附在阅读原文。

  01

  高盛:本轮周期与以往不同

  - 美国或有望避免衰退- 本轮通胀周期非常特殊- 美联储2023不会降息。

重磅!38大顶级投行2023年展望(极简版)

  02

  摩根大通:经济衰退的一年,市场好转的一年

  - 央行缩表力度大大减弱。- 债券吸引力位于十多年来高位。- 对价格便宜的股票更有信心。

  03

  摩根士丹利宏观:通胀见顶,增长放缓

  亚洲未来一年的前景相对乐观:提振欧洲出口;改善供应链,缓解通胀;打破由美元走强主导的周期。

  04

  摩根士丹利策略:2022年的一切将再度重演

  - 经济的韧性太强公司盈利不会崩溃。- 对新兴市场的配置不足。

  05

  美银:回到“新”未来

  - 逆风与顺风并存下投资组合多样化。- 控制通胀利于防御性股票。- 别试图跟随市场预期的切换。

  06

  施罗德资产:一切都是估值

  - 通胀是2023年市场表现的关键。- 股票的最佳机会出现在衰退期间。- 关注估值而不是新闻头条!

  07

  贝莱德:2023年是一部新的投资剧本

  - 股票估值尚未反映经济衰退。- 青睐短期政府债券和抵押贷款证券。- 增持与通胀挂钩的资产。

  08

  法兴银行:确定几个转折点的顺序

  - 确定复苏的正确顺序。- 美联储转向时机。

  09

  安联:保持冷静,坚持下去

  - 衰退将考验经济韧性。- 央行的独立性受到考验。- 企业盈利预期仍然过于乐观。

  10

  汇丰:寻找一线希望

  - 棘手的通胀使利率长期保持在高位。- 通胀缓解可能出现出人意料的下行趋势。

  11

  巴克莱:明年将是漫长而艰难的一年

  如果说2022年是政策发威的一年,那么2023年将是与政策共存的一年。

  12

  亚洲复兴开发银行:整体仍持积极乐观态度

  乐观的理由:- 政策制定者终于能消除障碍;- 行业领导者们开始将资本投资置于股票回购之上;- 就业前景强劲。

  13

  国民西敏寺银行集团:这是新的一年

  软着陆还是滞胀导致政策过紧?能源价格将是2023年的市场重点。

  14

  花旗财富:复苏路线图——市场先行,经济紧随

  “sequence of opportunities”一系列潜在的机会:- 固定收益将提供真正的投资组合价值。- 短期内股息增长的“乌龟”可能是核心持股。- 超调一直是美元强势时期的特征。

  15

  瑞银:曾平静的海面将掀起滔天巨浪

  更有弹性的经济也可能意味着,央行需要采取更多措施才能让通胀持久回到目标,从而增加硬着陆的风险。

  16

  富兰克林邓普顿:一个复杂而支离破碎的世界

  2023年两大主题:宏观政策的两极波动和经济正常化的力量。

  17

  瑞信:全球经济格局彻底重置

  - 全球经济格局出现“根本性和持久性的重置”。- 债券可能迎来“几十年一遇”的机会。

重磅!38大顶级投行2023年展望(极简版)

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  法巴银行:“投资转型时代”来临

  - 坚持对可持续性的关注(氢能、自然资源的修复以及绿色基础设施)。- 科技板或跑赢大盘(云计算、人工智能、自动化和物联网)。

  19

  德银:市场韧性Vs.经济衰退

  增长放缓并不一定导致金融市场疲软,最坏的情况可能已经过去。市场会比2022年更具弹性。

  20

  荷兰ING银行:多灾多难一团糟

  衰退之后会出现非常低迷的增长,甚至有“双底衰退”的风险。

  21

  道富:警惕央行过度加息风险

  - 警惕通胀顽固不化以及央行过度加息的风险。- 政策转向将为债券和股市开启新的上涨。- 美元走软将为非美股票普涨打开大门。

  22

  阿波罗:美国或能实现软着陆

  - 通胀率难在年内回到目标。- 一个“不那么激进的”美联储。- 私人信贷领域“历史性的切入点”。

  23

  富国:衰退、复苏和反弹

  - 美国经济全年萎缩,通胀接近目标。- 美联储年内多次下调利率。- 标普500指数年底获得回报。

  24

  纽约梅隆:展望复苏

  - 史诗级通胀反击战尚未结束。- 市场未对全球衰退定价。- 股市不会上演“V型反弹”。

  25

  富达资本:多重危机降临,硬着陆难以避免

  中国将是影响2023年经济前景的重要因素之一。

  26

  拉扎德:通往更高通胀之路

  全球经济正在进入整体结构性通胀上升的时期,背后是供应链重置导致的成本飙升以及未来气候支出的增加。

  27

  普信:美股或迎来“政权更迭”

  廉价资金和多重扩张时代已经结束,投资者的焦点从市盈率转向盈利。

  28

  DWS:风险资产足以战胜通胀

  - 经济低迷后的复苏也温和。- 风险资产的回报足以战胜通胀。- 新兴市场将重新获得投资者青睐。

  29

  东方汇理:暴风雨之后的曙光

  金融市场也许已经消化掉美联储未来加息预期,但利率峰值水平将至关重要。

  30

  麦格理:在波动的世界寻找机会

  所有资产中最看好基础设施、固收市场和农业。

  31

  景顺:即使有衰退,也是温和的

  2023年的前景在很大程度上取决于货币政策路径,如果加息到7%? 

  32

  安盛:以放缓抑通胀

  - 紧缩引发的衰退是通胀回归的必要代价。- 高利率将削弱财政政策宽松的能力。- 别太乐观!许多结构性问题仍未得到解答。

  33

  LGIM:寻找一线希望

  - 股市触底回升,债市迎来曙光。- 日本是首选市场。- 科技股盈利更具弹性。

  34

  穆迪:驾驭新的经济现实

  最大的风险是“已知的未知因素”。

  35

  标普全球:没有简单的出路

  - 政策制定者将犯下过度紧缩的错误。- 对利率敏感的部门可能会出现更剧烈的衰退。-  “纯”教科书式的宏观经济学时代显然已经结束。 

  36

  惠誉评级:2023 年信用展望

  欧美会面临深度衰退吗?对新兴市场产生什么连锁反应?

  37

  Vanguard:战胜通货膨胀

  衰退是温和的还是深度的并不重要。因为通胀对家庭和企业的压力远比任何一次衰退的痛苦要长。央行也不会在今年重新评估通胀目标。

  38

  资本集团:全球经济会陷入衰退吗?

  全球市场正在形成一个新的现实,来定义全球市场的下一个十年:- 高通胀、高资本成本将持续下去。- 少数科技股主导地位将发生变化。- 从数字资产到实物资产。- 从多重扩张到盈利增长。- 从全球供应链到区域供应链。 

  39

  PGIM:宏观视角转换后的投资 

  在各类别资产估值大幅重置之后,机会开始出现:- 政策清晰改善债券市场前景;- 长期增长板块脱颖而出;- 实物资产仍是对冲通胀风险的关键。

  作者:韩旭阳 卜淑情 周欣瑜

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